Ciclos de mercado: cuando las caídas son ventanas de oportunidad

Cuando en las noticias aparece “la bolsa se desploma”, la reacción natural es el miedo. Sin embargo, los inversionistas con más experiencia reaccionan distinto: prestan atención. Saben que los mercados se mueven en ciclos, y que dentro de cada ciclo hay ventanas de oportunidad que no duran para siempre.

El mercado tiene estaciones

Así como el año tiene temporadas de lluvia y de sol, la bolsa pasa por etapas que se repiten una y otra vez:

1. Expansión: la economía crece, las empresas ganan más y los precios suben.
2. Euforia: todo el mundo habla de invertir y parece que nada puede salir mal.
3. Corrección o caída: llega una crisis, una mala noticia o simplemente el cansancio, y los precios bajan.
4. Recuperación: poco a poco vuelve la confianza y comienza un nuevo ciclo.

Nadie sabe con exactitud cuánto dura cada etapa. Lo que sí sabemos es que las caídas son parte normal del camino, no una señal de que el sistema se rompió.

Lo que nos enseña la historia

• Crisis financiera de 2008: el S&P 500 cayó un 56,8% entre el 9 de octubre de 2007 y el 9 de marzo de 2009 (Reserva Federal de Atlanta). El 28 de marzo de 2013, unos cuatro años después de tocar fondo, ya había superado su máximo anterior (The Fiscal Times).
• Pandemia de 2020: el índice cayó casi un 34% entre el 19 de febrero y el 23 de marzo. El 18 de agosto de ese mismo año ya cerraba en un nuevo máximo histórico (PBS NewsHour / AP).
• 2022: la inflación y las alzas de tasas provocaron una caída de cerca del 25% entre el 3 de enero y el 12 de octubre (AP / The Boston Globe). El 19 de enero de 2024 el índice volvió a cerrar en máximo histórico (Axios).

En todos esos momentos los titulares hablaban de desastre. Y en todos, quienes siguieron invirtiendo con calma compraron participaciones en excelentes empresas a precios de descuento.

La bolsa es la única tienda donde la gente huye de las rebajas

Si tu marca favorita de ropa pone todo al 30% de descuento, corres a comprar. Pero cuando las acciones de buenas empresas bajan un 30%, la mayoría vende asustada. Vender en una caída convierte una pérdida temporal en una pérdida real. Comprar en una caída, con dinero que no necesitas pronto, es adquirir más por menos.

Cómo aprovechar los ciclos sin adivinar

La tentación es querer comprar justo en el punto más bajo y vender en el más alto. Ni los profesionales lo logran de forma consistente. Lo que sí funciona es tener un método:

1. Invierte de forma periódica. Si aportas el mismo monto cada mes, compras más participaciones cuando los precios están bajos y menos cuando están altos. Las caídas trabajan a tu favor sin que tengas que predecir nada.
2. Ten liquidez para oportunidades. Una pequeña reserva te permite aumentar tus aportes cuando el mercado está en descuento.
3. Diversifica. Hasta hoy, el mercado estadounidense en su conjunto se ha recuperado de todas sus crisis, aunque en tiempos muy distintos; una empresa individual puede no hacerlo nunca. Conoce la diferencia entre ETF y acciones individuales.
4. Invierte según tu perfil. Si una caída no te deja dormir, tu portafolio no está bien diseñado para ti. Revisa cuál es tu perfil de riesgo.
5. No inviertas el dinero del arriendo. Solo puedes esperar con calma la recuperación si no necesitas esa plata en el corto plazo.

El verdadero riesgo es quedarse por fuera

Según J.P. Morgan Asset Management, en los últimos 20 años siete de los diez mejores días de la bolsa ocurrieron a menos de dos semanas de alguno de los diez peores (CNBC). Quien sale del mercado por miedo suele perderse la recuperación, y con ella una gran parte del rendimiento de largo plazo. Por eso, más que adivinar el momento perfecto, lo que construye patrimonio es el tiempo que permaneces invertido.

Cambia la pregunta

La próxima vez que el mercado caiga, en lugar de preguntarte “¿y si sigue bajando?”, pregúntate: “¿estoy preparado para aprovecharlo?”. Las ventanas de oportunidad se abren para todos, pero solo las aprovecha quien tiene un plan antes de que lleguen.

Recuerda que los resultados pasados no garantizan los futuros y que cada recuperación ha tenido tiempos distintos. Por eso el plan, y no la emoción, debe guiar tus decisiones.

Este artículo tiene fines educativos y no constituye una recomendación personalizada de inversión. MASS Consultoría Especializada no es una entidad vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia, no administra recursos de terceros y no garantiza rentabilidades. Las inversiones en renta variable implican riesgo, incluida la pérdida del capital. Aviso legal.